近期，國內豆油（yóu）價格呈反彈態勢，在三大油脂中表現***強（qiáng），同時（shí）豆粕價格也有短暫企穩跡象。截至11月30日，油脂方麵（miàn）：京津地區一級豆（dòu）油報（bào）價5900元/噸，山東日照地區報價5850元/噸，江蘇張家（jiā）港地區報價5980元/噸，廣東湛江地（dì）區報價5700元/噸，較上周（zhōu）同期（qī）上漲150—200元/噸；豆粕方麵：山東日照地區報價2520元/噸，江（jiāng）蘇張家港地區報價2460元/噸，廣東東莞地區報價（jià）2460元/噸，較（jiào）上周同期小漲20—40元/噸不等。山東地區由於北方降雪影響到原料大豆的運輸，導致部（bù）分（fèn）地區油廠有短暫（zàn）的缺豆（dòu）現象，但華東和華南地區開機率較高，豆粕銷售就顯得較有（yǒu）壓力。特別是（shì）華南地區，已經有部分油廠因（yīn）為脹庫而停機。

　　從***新的豆油、豆粕沿海油廠庫存數（shù）量來看（kàn），豆粕（pò）港口庫存開始緩步增長（zhǎng），但與曆史同期（qī）相比，目前絕對量（liàng）並不高。而豆油庫存則出現了區（qū）域性分化，華東地區（qū）豆油庫存偏高（gāo），其他地區豆油庫存則偏緊張（zhāng）。整體上看，油脂油料現貨市場油（yóu）強粕弱的格（gé）局並（bìng）沒有變化。

　　經曆（lì）了上（shàng）半年和下半年兩輪波（bō）段性上漲之後，油粕比價（jià）回到5年均值區域，並超過2012年同期的（de）油粕比價。從未來預期來看，11月、12月至明年1月國內到港大豆依（yī）舊（jiù）充裕，約（yuē）2050萬—2100萬噸。整體上，豆粕供應相對寬鬆（sōng），不過，春節期間（jiān）國內物流或（huò）許會（huì）降低進口大豆的運輸效率，這點需（xū）要（yào）關（guān）注。　　而就豆油來（lái）看，目前商業庫存在100萬噸一線，年（nián）底12月通常會迎來雙節前的***後一輪備貨（huò），預計未來兩月豆油庫存會略緊張。同時，棕櫚油庫存利空預期（qī）逐步淡（dàn）出市場，一旦厄爾尼諾氣候對東南亞棕櫚油產量的負麵影響被逐步確認，棕（zōng）櫚油反彈也會（huì）帶動豆油價格上行。因此，油粕（pò）比價的反（fǎn）彈就趨勢而言仍在繼續（xù）。

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